波奇宠物号称宠物电商第一股，但总感觉比起其他近期好的美股，还是差点东西。

　　波奇宠物(BQ.US)号称宠物电商第一股，但总感觉比起其他近期好的美股，还是差点东西，所以我认为可以再等等，同批递表的还有几个可能近几天招股，比如秦淮数据、雅拉，都比它好，更值得打。美股打新是实打实的现金认购，早一天晚一天都一样，如果你是港币，晚一天申购还能省一天利息，所以考虑等等更好的。如果想认购可以华盛打一下，因为华盛其他几个美股应该都没货，所以不存在冲突。

　　波奇宠物是一家定位于“社区+电子商务+服务”三位一体的互联网平台，对标美国最大的宠物垂直电商Chewy。成立于2008年，最早凭借“波奇社区”和“波奇商城”起步，涉足宠物社区及宠物电商领域，之后在2014年进军宠物服务领域，打造“社区+电商+服务”的一站式宠物综合服务平台。截至2019年12月31日止，波奇宠物拥有2300万注册用户，月活跃用户达350万，是中国最大的宠物服务平台。

　　波奇宠物的流量入口主要来自PC端，微信小程序，APP等，其他流量数据不太好查，但APP的下载数据是能查到的，查了一下发现这下载量和350万的日活相差甚远，安卓端的下载量一个月也才6千次。

　　对于这类购买场景的产品，移动端流量应该优于PC端，而移动端哪怕更多流量来自于其他第三方合作，但自身APP的流量也未免太差了吧。

　　2300万的注册量没什么参考价值，随便一个人注册个手机号也算，不代表能带来多少收入，活跃用户才有参考价值，350万的月活跃用户也觉得不怎么靠谱的样子。

　　成立12年了还在亏损，近3年亏损4.5亿。招股说明书显示，2019财年、2020财年及2021财年首季，波奇宠物净亏损分别为2.31亿元、1.76亿元及4229.9万元，近27个月已累计亏损4.5亿元。这类企业不需要长时间的技术沉淀、资本投入去堆积壁垒，12年了还未盈利，有点说不过去。

　　在宠物电商平台排名中，波奇宠物位居第三。虽然行业渗透率目前较低，未来发展空间大，但摆在前面有几座大山，第一为淘宝，市场占有率为60%；其次是京东，市场占有率为3.7%，波奇宠物的市场占有率为1.9%，之后还可能有个拼多多。

　　2019财年及2020财年，波奇宠物自营的波奇商城产生的产品销售净收入占比分别为28.6%、31.3%，第三方电商平台的产品销售净收入占比分别高达71.4%、68.7%。也正是因为依赖第三方平台，所以获客成本高，导致产品价格也没什么优势。