2010年5月，一位程序员用1万枚比特币买两份披萨，价值30美元，单枚BTC价值0.003美元。今天比特币已成功突破90000美元，对比当时至少翻3000万倍。14年岁月，我们有错付了多少虚拟货币？
北京时间13日深夜，比特币价格暴涨，涨势不停，先后突破90000、91000、92000美元三道关口，续刷历史新高，日内涨5%。
在特朗普于11月5日赢得大选后，比特币上涨超过30%，特朗普承诺将创建友好的加密货币监管框架，设立战略性比特币储备，并将美国打造成该行业的全球中心。曾经怀疑加密货币的特朗普在竞选期间，因数字资产公司大量投入资金宣传其利益后改变了立场。
时至今日，比特币的资产属性逐渐被大众认可，从国家、企业到个人，越来越多人开始将比特币当做资产配置，而更多人依旧在迟疑，相较于传统的黄金白银乃至美元、房地产，看不见、摸不着的比特币真能当做资产持有吗？
无论在任何投资市场，“14年，3000万倍涨幅的”都称得上奇迹了，然而，扪心自问，有多少人能够一直持有比特币至今呢？
作为一名资深的IT编辑，“酋长”对于新兴技术的嗅觉总是异常敏锐。2011年，“酋长”在一次偶然的机会中，接触到了比特币的概念。他被这种去中心化、基于区块链技术的货币深深吸引，认为它有着改变未来金融格局的潜力。于是，他决定亲自下场，用自己的零花钱购买了13枚比特币，用以测试和研究。
购买比特币的过程并不轻松。当时的交易平台寥寥无几，且大多存在安全隐患。“酋长”费尽周折，在一个小型的比特币交易论坛上找到了愿意出售比特币的卖家。通过一系列繁琐的转账和验证步骤，他成功地将13枚比特币收入囊中。
起初，“酋长”对比特币的热情高涨。他每天都会关注比特币的价格波动，阅读相关的技术文章，甚至还利用评测机在办公室挖矿，用于测试比特币是怎么产生的，期间还挖了2-3个币。然而，随着时间的推移，比特币的价格并没有像预期的那样一路飙升，反而陷入了长时间的波动和低迷。
终于，在一个加班的夜晚，比特币的价格再次大幅下跌。“酋长”再也无法忍受这种煎熬，他决定将手中的比特币全部卖出。那一刻，他的心中充满了失落和不甘。他不知道的是，就在他卖出比特币后不久，比特币的价格便开始了一轮又一轮的疯狂上涨。
之后的行情和故事大家都知道了，每每比特币出现大涨大跌时，“酋长”总是同事们调侃的对象，当然这些都是过眼云烟了，连挖出来的那2-3个币，也不知道躺在公司哪个废旧硬盘里找不到了。在比特币崛起的十余年时间里，即便是人物老端这样的比特币“布道者”也没能将比特币持有到最后。
2010年，老端在Google Reader第一次看到比特币，立即被其吸引。老端，真名端宏斌，财经专栏作家，同时也是全国最早的比特币玩家之一。老端认为，比特币作为一种脱离政府意志，极为纯粹透明的货币体系，其价值完全取决于市场的信任与需求。2100万个的总量限定，能有效防范伪造和复制，而其设定的产出速率，能避免通货膨胀。
在老端撰写的《什么东西一年可以升值3000倍》一文中，他号召所有人至少购买一个比特币，当初文章在互联网上引发了不小的轰动，可最终愿意付诸行动并坚定持有比特币的却寥寥无几。
老端在后来的回忆中写到——2013年初，塞浦路斯总统尼科斯·发表电视讲线亿欧元的紧急援助贷款，塞浦路斯政府将向当地银行存户征收存款税。
消息一出，塞浦路斯民众纷纷涌向银行，提款机前大排长龙，形势一发不可收拾。民众人人自危，争先把手中的货币换成比特币，以规避政策风险，比特币短短几个月从30多美元飙涨到 265 美元。
“只有不断有新人涌进来，价格才会继续上涨，一旦没有新人进来，立刻就会崩盘。”
在清算比特币基金后，老端也立下了Flag，“再不会买入任何的比特币了。”老端，连同他的基金，一起退出了比特币的江湖。
有人的地方就有江湖，有江湖的地方就有纷争，而对于比特币究竟有没有价值，又或者究竟谁将比特币推到9万美元/枚高位的问题，市场从不缺乏热度。
毫无疑问，比特币近十年逐渐成为最具争议的资产，其短期价格剧烈波动而长期又为投资者带来令人咋舌的回报。近几年，随着比特币期货、比特币现货 ETF 逐步登陆美国资本市场，比特币事实上已经被这些国家的主流资金接纳。
从2008年中本聪白皮书以“电子现金”为比特币正名始，至今日，“数字黄金”“全球货币”等新的愿景逐渐被人们提起。这些问题的答案也许只能交给时间，但当下最主流的观点则是——比特币属于科技创新类风险资产。
自 2010年以来，比特币与纳斯达克指数呈现一定的正相关度，而2020年以后，比特币指数和纳指呈强正相关。2017 年比特币登陆美国期货市场，2021年特斯拉购入比特币以及 2024年1月美国 SEC批准比特币现货 ETF，在此背景下，比特币进入美国资本市场后，其表现出与纳指越来越高的正向关联度。可以推测，比特币在美国资本市场资金的认知内，更体现为科技创新属性、高风险属性。
毕竟，比特币采用区块链技术建立起一个去中心化的价值网络,首先是技术创新的结果比特币后续出现的以太坊等新兴区块链网络，亦作为新兴去中心化技术网络，为新型互联网应用提供基础平台。区块链网络是集技术和金融为一体的网络平台，其生态创新十分活跃，受到许多来自风险投资机构的资金青睐。因此，比特币与纳指越来越强的正相关，也就可以理解了。
这里有一种有意思的观点和设想——纳指最重要的权重股目前有7只(微软、苹果、Alphabet、英伟达、亚马逊、META 和特斯拉等)，而比特币更像是纳指的第8只重要权重。这种观点并没有严格的逻辑依据，但比特币的科技创新和高风险属性，与这7家公司有很多相似点，更何况事实上价格走势的相关性更印证了这一点。
此外，随着比特币ETF的通过,比特币这一另类资产与美股直接打通,一定程度上也加强了美股市场对其定价能力。
比特币ETF（Exchange-Traded Fund）是一种在证券交易所上市交易的基金产品，旨在追踪比特币的价格表现。这种金融工具允许投资者通过传统的股票交易所买卖基金股票，而无需直接持有比特币，从而降低了投资门槛和风险。
比特币ETF主要分为两大类：现货比特币ETF和期货比特币ETF。现货比特币ETF直接持有比特币，反映比特币的实际市场价值，而期货比特币ETF则投资于比特币期货合约，可能与现货价格存在一定的差异。现货比特币ETF允许投资者通过股票交易获得比特币的价格敞口，而无需全额持有比特币。
比特币ETF的推出对加密货币市场产生了深远的影响。它不仅提高了市场的流动性和透明度，还吸引了更多的机构投资者和主流资金进入加密货币市场。此外，比特币ETF的批准标志着传统金融市场对加密货币的认可和接纳，为加密货币市场带来了更多的合法性和信任度。
美国证券交易委员会（SEC）于2024年1月批准了11只现货比特币ETF上市交易，这标志着比特币在传统金融体系中获得更广泛的认可。这些ETF包括来自BlackRock、ARK Invest、Fidelity、VanEck和Invesco等公司的产品。这些ETF的推出显著推动了比特币价格的上涨，并吸引了大量资金流入。
伴随着ETF带来的增量资金涌入，日均成交量最高单日超过900亿美元，3月中旬比特币价格创出历史新高，单枚价格超过7.3万美元，但即使在价格新高情况下，成交量仍未突破2021年单日近1800亿美元的规模。
交易所中的比特币存量一定程度上可以代表目前市场上流通交易的比特币数量，根据cryptoQuant统计数据，截至2024年6月17日，交易所合计持有比特币总量为283.3万枚，占比特币总流通量的14.37%左右，此数额相较于2021年高点时的339万枚下降了16.4%。存量出现明显下降的时点为2022年10月与2024年1月中旬后，2022年是FTX交易所暴雷，比特币价格大幅下跌，交易所大量被提币，这一时间也正好对应了机构资金大举入场的时间。
而2024年1月后，对应比特币ETF通过，此时间交易所存量比特币大量被购走，且并未有明显回流。当前趋势仍在不断延续，这也一部分解释了为何交易所成交量持续下探，由于用于交易需求的比特币数量占比持续下降，而提取走用户长期持有的量在不断增加。
当前比特币价格的波动很大程度上由中心化交易所中这14.37%的存量比特币交易决定，而这部分数量预计还会随着机构资金的不断进入配置，持续缩减，相较于上一轮牛市，本轮更小的资金量就能短期扰动价格。
了解上面这些消息后，也就不难理解为何本轮比特币能上涨到如此高度了，毕竟筹码已经高度集中，市场上流通的筹码变少的情况下，炒家只需要较小资金就能撬动比特币这个大盘。
同时，在北美地区交易中，单笔大于1000万美元资金交易量占比2022~2023年占比超过50%，远超其2021~2022年期间水平，也是全球大额交易占比最高的地区，其次机构资金占比较高的是中、西、北欧区域与东南亚和澳洲区域。
此交易结构意味着2022年开始，参与比特币的资金由散户向投资机构倾斜，2024年现货比特币ETF上市后，单笔超过100万美元的交易量持续走高，而小额的0~100美元的交易额占比逐步走低。
值得一提的是比特币ETF仅用了不到半年时间，总规模已经扩张到600亿美元左右，总持有量88万枚，占比特币总流通量的4.47%。而根据Dune统计的10支比特币ETF中，持有比特币数量最多的为贝莱德30.3969万枚，其次为灰度的28.3568万枚，富达位列第三持有17.4947万枚，TOP3占据ETF总持有量的86.6%。
比特币ETF净流入突破40亿美元仅用了25天，黄金ETF超过250天，这说明国际大资本对比特币ETF配置的热情已远超黄金ETF，而贝莱德是全球最大的ETF基金发行方，共计有433支ETF，合计规模
28506.5亿美元，而其中比特币ETF是唯一一支在2024年发行并总规模达到200亿美元以上的ETF。
SEC（美国证券交易委员会）通过比特币现货ETF审批，比特币作为一类可投资资产逐渐进入机构视野。根据CCN统计数据显示，美国威斯康星州养老金2024Q1配置了.6亿美元的比特币ETF，截至6月14日，有超过900家机构配置有比特币ETF资产。
有意思的是比特币ETF投资还处于起步阶段，预计未来将有更多国家或地区通过比特币ETF产品审批，目前除美国外，中国香港、澳大利亚、泰国都已经通过首批ETF产品审批，增量资金将随着各地的比特币ETF不断涌入。
当金融巨鳄控制了大部分“流通盘”时，整个比特币交易市场早已成为巨头们的“后花园”，除通过ETF借道投资比特币外，这个曾经被大众看不起的“互联网金融泡沫”已经成为大多数人够不着的存在了，拥有一枚完整的比特币，对大众而言恐怕只存在于穿越文中。
不过对于乐观的大众而言，虽然比特币这种14年3000万倍的资产很难遇到，可其他虚拟货币能否跟涨一波，让自己也分享下科技风险资产市场的红利呢？
如果说比特币是贝莱德等金融巨鳄的后花园，那其他虚拟货币无疑成为了散户们的冒险岛。
比特币之外，狗狗币成为近期的爆款，这是一种由亿万富翁埃隆·马斯克推广并广受喜爱的代币。这种柴犬主题的加密货币，简称DOGE，在过去五天内上涨了约80%。
在大选之前，马斯克暗示他可能会领导一个政府效率部门（其缩写暗指加密货币）。周二，特朗普宣布设立该部门以削减浪费开支，并表示马斯克将担任部门联合负责人。此声明一出，狗狗币上涨。
事实上，以太坊本身是比特币之外不错的选择，可问题是当下以太坊站上3300美元/枚，如此高价对于散户而言显然只能“望而却步”，DOGE这样的低单价虚拟货币才能让散户轻松购买。
在过去的市场上涨周期中往往表现更好，尤其是在第一大加密货币比特币大幅上涨后，投资者往往会转向小盘币。在今年大部分时间里，山寨币的表现总体上难以超越比特币。
然而，相较机构云集的比特币，较多的散户也使得山寨币们的价格走势很容易被情绪干扰，动辄百分之十以上的价格波动加上杠杆，很容易让散户“爆仓”，这也让不少个人投资者在山寨币的炒作上保持那一丝清醒，而这一丝清醒则让大众更聚向DOGE等少数品种。
“我最初接触虚拟币，是被那些一夜暴富的故事所吸引。那时候，我几乎每天都在研究新的项目，试图找到下一个比特币。垃圾币，对我而言，就是那些看似潜力无限、实则风险重重的‘宝藏’。我记得我曾买过一种名为‘狗狗币’的虚拟币，当时它因为某个社交媒体名人的推荐而大火。我满怀信心地投入了大量资金，期待着它能像比特币一样飙升。然而，现实总是那么残酷。没过多久，狗狗币的价格就开始下跌，最终我只能无奈割肉离场。这次经历让我深刻认识到，追逐热点并不能带来长久的收益，反而可能让人陷入万劫不复。”李先生谈到狗狗币时，总有“在错误的时间，遇到了对的人”的感觉。
而00后职场新人小王的经历就要惨痛得多了——“在虚拟币的世界里，我算是一个彻头彻尾的‘跟风者’。每当有新的垃圾币被炒作起来，我总是忍不住想要参与其中。我记得有一次，一种名为‘空气币’的虚拟货币突然走红，市场上充满了各种利好消息。我一时冲动，将这几年上班存下来的13万积蓄都投入到了这个项目中。然而，好景不长，随着监管政策的收紧和市场的理性回归，‘空气币’的价格迅速暴跌。我不仅没有赚到钱，还损失了大部分的本金。这次惨痛的教训让我明白，盲目跟风只会让人陷入无尽的深渊。”
当然，虚拟币的故事里并非真没有赚钱的人，只是能在狂欢中保持理智、尽早抽身离场的人比较少而已。
小张原本是一个普通的上班族，由于对数字货币世界充满了好奇。2020年底，他在社交媒体上偶然看到了关于SHIB的讨论，这个以日本柴犬为吉祥物的小众币种引起了他的注意。起初，他只是抱着试试看的心态，用零花钱买了几百枚SHIB。没想到，几个月后，随着SHIB社区的不断壮大和一系列营销活动的推动，这个原本默默无闻的币种开始疯狂上涨。
“我记得那天，我打开手机一看，账户里的SHIB价值翻了几十倍！”小李激动地说。面对突如其来的财富，他没有被冲昏头脑，果断选择了部分套现，保留了部分继续持有。小李的故事在朋友圈里传为佳话，他也因此成为了朋友们眼中的“数字货币小能手”。
只不过同样作为SHIB信徒的小莫就没那么好运了，小赵是SHIB的忠实信徒之一，他从一开始就坚信这个币种有着巨大的潜力。他的房间贴满了SHIB的logo，手机屏幕也未曾离开过那个代表着希望与梦想的柴犬头像。每当夜深人静，小莫总会打开交易软件，默默地看着那条似乎永远都在波动的价格曲线，心中既有期待也有忐忑。
他不仅在SHIB价格低迷时加大了投入，还尝试了各种杠杆交易，希望以此来加速财富的积累。
然而，一次突如其来的市场崩盘让小莫陷入了困境。SHIB的价格在短短几天内暴跌，小莫的杠杆仓位瞬间被爆，他不仅失去了之前的所有盈利，还欠下了一笔不小的债务。面对这突如其来的打击，小莫的世界仿佛崩塌了。他不敢相信自己的眼睛，更无法接受这个残酷的现实。
成百上千种虚拟货币背后，有数不清的悲欢离合，在一次次财富转移和支付中，每个人都有自己的故事和心得，你愿意在这里写下你的故事和感悟吗？
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